川財周觀點

本周軍工板塊上漲4.12%，在28個板塊中排名第3。航天、航空、地面兵裝及船舶子板塊分別上漲5.69%、4.10%、4.55%、2.63%。本周軍工板塊表現(xiàn)較好，漲幅居前，市場表現(xiàn)僅次于農林牧漁、有色板塊。6月2日上午，中國國務委員兼國防部長魏鳳和在香格里拉對話會做主旨發(fā)言，魏鳳和說，如果有人膽敢把臺灣從中國分裂出去，中國軍隊別無選擇，必將不惜一戰(zhàn)，必將不惜一切代價，堅決維護祖國統(tǒng)一。國務院新聞辦公室2日發(fā)布《關于中美經(jīng)貿磋商的中方立場》白皮書，旨在全面介紹中美經(jīng)貿磋商基本情況，闡明中國對中美經(jīng)貿磋商的政策立場，美國在中美經(jīng)貿磋商中出爾反爾、不講誠信，中美經(jīng)貿磋商嚴重受挫，責任完全在美國政府。本周特朗普宣布將對墨西哥輸美商品加征5%關稅，并表態(tài)終止對印度的普惠制待遇，全球貿易爭端加劇，建議關注自主可控、進口替代等投資主題，相關標的如振芯科技、四創(chuàng)電子、耐威科技、景嘉微等。軍工板塊一季度數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，業(yè)績增長明顯，印證了軍工板塊基本面持續(xù)較好的趨勢。2019年我國國防預算同比增長7.5%，疊加科研院所改制、混合所有制及軍品定價機制等改革有序推進，我們看好2019年軍工板塊投資機會。建議關注具備核心研發(fā)能力、盈利能力較強的優(yōu)質軍民融合個股，相關標的如中直股份、光威復材、航天發(fā)展、航天電器、中航光電等。

市場表現(xiàn)

2019年初至今，軍工板塊累計上漲26.00%。本周軍工板塊，周漲幅前五的個股為上海瀚訊、海特高新、洪都航空、天奧電子、亞光科技，漲幅分別為24.03%、20.56%、16.87%、16.87%、14.89%。僅四支個股下跌，分別為*ST集成、星網(wǎng)宇達、亞星錨鏈、中國船舶、新研股份，跌幅為7.83%、5.60%、0.81%、0.06%。

行業(yè)動態(tài)

6月2日上午，中國國務委員兼國防部長魏鳳和在香格里拉對話會做主旨發(fā)言。魏鳳和在發(fā)言中就臺灣問題闡述立場，魏鳳和表示，臺灣問題事關中國主權和領土完整。如果有人膽敢把臺灣從中國分裂出去，中國軍隊別無選擇，必將不惜一戰(zhàn)，必將不惜一切代價，堅決維護祖國統(tǒng)一。（環(huán)球網(wǎng)）國務院新聞辦公室2日發(fā)布《關于中美經(jīng)貿磋商的中方立場》白皮書，旨在全面介紹中美經(jīng)貿磋商基本情況，闡明中國對中美經(jīng)貿磋商的政策立場。（新華網(wǎng)）

風險提示：政策執(zhí)行不及預期；軍工行業(yè)估值水平仍相對較高。