作者石臻銳(Ray)清流資本投資經(jīng)理，主要關(guān)注電商、020、新型社區、車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)等領(lǐng)域的早期投資項目。在加入清流資本之前，曾任職于騰訊戰略發(fā)展部及電商戰略投資中心。本文經(jīng)清流資本授權發(fā)布，如需轉載，請聯(lián)系原作者。

一、進(jìn)擊的二次元：我們就是主流

兩年前，一份《從非主流到AB站》的報告引發(fā)了資本市場(chǎng)對二次元的關(guān)注，二次元也由此被定性為“亞文化”。時(shí)過(guò)境遷，無(wú)論是B站的普及化還是Pokemon Go的風(fēng)靡，都向我們證明，二次元難以“亞文化”蔽之。以人性普適性需求起 “意”，以90后成長(cháng)起“勢”，輻射、滲透、乃至顛覆，二次元來(lái)勢洶洶，已成為今天的主流文化。

二次元之“意”：根植于人性普適性需求，是一種精神態(tài)度

從字面理解，二次元代表平面世界，與現實(shí)世界相對應。

“次元”即“維度”，早期的日本動(dòng)畫(huà)、游戲作品都是以二維圖像構成的，其畫(huà)面是一個(gè)平面，所以被稱(chēng)為是“二次元世界”，簡(jiǎn)稱(chēng)“二次元”。與之相對的是“三次元”，也就是現實(shí)世界。

就內涵而言，二次元根植于人性普適性需求，是一種精神態(tài)度。

顏值至上。二次元是人類(lèi)幻想出來(lái)的唯美世界，包含對美和顏值的極致追求，用各種憧憬的體現沖擊觀(guān)賞者的視覺(jué)體驗。同時(shí)，這個(gè)世界里一切都是夸張的。行為是夸張的，美是夸張的，丑是夸張到極致的，惡也是。

自嘲精神。苦笑的表情，注孤生、內牛滿(mǎn)面、累覺(jué)不愛(ài)、友盡等常用語(yǔ)，自嘲已經(jīng)是一種習慣；是對生活不如意之處的無(wú)奈打哈，也是一種謙虛的表達方式。

娛樂(lè )精神。不把事情看得太重，把生活當做游戲；看電影第一次叫刷首勝，第二次叫刷副本，遇到尷尬的事叫開(kāi)門(mén)方式不對，遇到奇怪的人叫技能點(diǎn)點(diǎn)偏了，遇到好事叫g(shù)ood ending等等；因為娛樂(lè )生活是重頭戲，所以在日常生活當中也習慣了娛樂(lè )化的生活。

有愛(ài)和情感共鳴。情感共鳴是文化消費的重要目的。2015 年艾瑞咨詢(xún)公布的二次元用戶(hù)報告顯示，63.4%的用戶(hù)在二次元的世界中能找到共鳴、治愈和愛(ài)。對個(gè)體來(lái)講，二次元的空間存在于精神領(lǐng)域，是讓目標受眾擺脫瑣碎的日常，向往并沉浸的虛擬奇觀(guān)。

二次元之“勢”：借90后成長(cháng)東風(fēng)，由核心群體不斷輻射擴散

浸淫90后成長(cháng)，使90后成為二次元最好的代言。處于文化品位和消費偏好形成關(guān)鍵期的90后們，擁有相對優(yōu)裕的物質(zhì)生活，也有所見(jiàn)即所得的信息。現實(shí)孤獨感強烈，消費主義盛行+消費主體個(gè)人化，人與人的邊界感由此產(chǎn)生。90后由關(guān)注自我，尋求同伴，發(fā)酵了二次元文化。二次元與90后的成長(cháng)相伴相生。

新興群體帶動(dòng)二次元市場(chǎng)的增長(cháng)。目前我國90后群體已達1.7億人，“泛90后”(包括00-05，具有一定消費能力)人數已有2.5億之多。而根據艾瑞咨詢(xún)和華創(chuàng )證券，我國核心二次元用戶(hù)(最近半年內每周至少看1次動(dòng)漫)達3000萬(wàn)-4000萬(wàn)，泛二次元(最近半年內至少看過(guò)一次動(dòng)漫)用戶(hù)約1億。從淘寶二次元商品成交人數看，2015年較2013年大幅增長(cháng)300%。19-22歲的年輕人群貢獻1/4訂單，比例遠超其他類(lèi)目。

Source:淘寶聯(lián)合第一財經(jīng)商業(yè)數據中心發(fā)布，《中國消費趨勢報告·2015》 借助90后，二次元由核心人群不斷擴散，成為大眾文化。隨著(zhù)90后逐漸成為社會(huì )中堅力量，00后開(kāi)始在社交媒體發(fā)聲，二次元在主流文化中地位提升。另一方面，彈幕網(wǎng)站、段子手、網(wǎng)絡(luò )原創(chuàng )平臺將催生小眾文化向大眾語(yǔ)境的滲透，二次元從hardcore人群向周遭不斷輻射。表情Emoji、顏文字、吐槽和腦洞也成為大眾娛樂(lè )的日常。

二、山雨欲來(lái)，行業(yè)正在發(fā)生哪些變化

動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)：從質(zhì)到量，未來(lái)存在較大增長(cháng)空間

產(chǎn)業(yè)過(guò)去依賴(lài)政府補貼，市場(chǎng)化程度不夠，“量”的生產(chǎn)瓶頸已經(jīng)到來(lái)，對頭部?jì)?yōu)質(zhì)IP的需求突顯。

從產(chǎn)品內容上看，正在從低幼化向青少年/全年齡向轉變。低幼化的問(wèn)題在于受眾群只是兒童，較為狹窄，而且兒童長(cháng)得太快，容易“喜新厭舊”。后端商業(yè)模式單一(玩具和文具)，付費是從家長(cháng)口袋里掏，天花板明顯。從全球電影市場(chǎng)來(lái)看，青少年/全年齡向動(dòng)漫作品一直是一個(gè)非常重要的影視品類(lèi)。截至2015 年11 月末的全球電影票房排行榜TOP25 中，動(dòng)畫(huà)作品占了4個(gè)席位，由漫畫(huà)改編的真人電影則占據5個(gè)席位。2016 年第一季度上映的《功夫熊貓3》和《瘋狂動(dòng)物城》更是掀起觀(guān)影狂潮。

制作水平不再成為瓶頸，核心需要解決創(chuàng )意問(wèn)題，從追求畫(huà)面美感到引發(fā)觀(guān)眾情感共鳴。《小門(mén)神》，《大魚(yú)海棠》等作品畫(huà)面精美，制作技術(shù)層面和國外大作沒(méi)有明顯差距，但在世界觀(guān)構建，故事的流暢度和完整度，以及人物設定和性格展現上，存在不少問(wèn)題。未來(lái)，觀(guān)眾越來(lái)越不會(huì )滿(mǎn)足于簡(jiǎn)單的二元對抗和畫(huà)工精細的布景，而是傾向于消費人物的情感。作品需要通過(guò)角色形象與敘述技巧，激起受眾情緒，引發(fā)共鳴。

圍繞IP的全產(chǎn)業(yè)鏈條和變現體系初步建立

通過(guò)14-16年的動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展(有妖氣等突出原創(chuàng )能力，微博加速條漫等輕內容消費，AB站集聚粉絲)，產(chǎn)業(yè)鏈條初步打造完成。暴走漫畫(huà)、大圣歸來(lái)、十萬(wàn)個(gè)冷笑話(huà)等進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈嘗試，動(dòng)漫-大電影-游戲-周邊開(kāi)發(fā)的體系逐步建立。

從當前行業(yè)生態(tài)來(lái)看，尚處于發(fā)展初期。除了BAT 和個(gè)別上市公司憑借視頻網(wǎng)站/漫畫(huà)社區/網(wǎng)文平臺的大流量和自身雄厚的資金之外，其他的ACGN 產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司體量均相對較小。行業(yè)對優(yōu)質(zhì)IP和經(jīng)典形象的價(jià)值挖掘還不夠深入。完善的IP變現能力需要產(chǎn)業(yè)鏈上有成熟player，同時(shí)具備一流IP研發(fā)、獲取能力以及較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局意識。

二次元周邊生態(tài)興起

隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，二次元周邊生態(tài)逐漸興起。比如，全國存在幾十萬(wàn)的二次元興趣社團，社團是hardcore用戶(hù)的聚集地，也是二次元內容創(chuàng )作、信息傳播&人群交流的核心組織形態(tài)。過(guò)往這些社團更偏興趣小組運作，現在商業(yè)化訴求明顯，部分已進(jìn)行大膽的商業(yè)化嘗試，從二次元小圈子向2.5次元/三次元大圈子擴展。例如，知名cosplay社團304完善藝人培養體系，成為知名IP官方COS合作伙伴，成立影業(yè)子公司，向產(chǎn)業(yè)下游布局。

三、早期投資，什么是好的二次元項目

從模式上，看好從核心環(huán)節切入做大，長(cháng)遠具備全產(chǎn)業(yè)鏈演化潛力的項目

上游內容制作：核心在于IP的創(chuàng )作和培養。優(yōu)質(zhì)IP的塑造是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程，要有完善的世界觀(guān)，豐滿(mǎn)的人設，持續的內容，跨媒介的商業(yè)運營(yíng)，最終成為被市場(chǎng)驗證的用戶(hù)情感載體。對于早期項目，不可能面面俱到，更多看團隊的創(chuàng )意，世界觀(guān)的吸引力，以及種子用戶(hù)的喜愛(ài)程度(付費率).

中游內容平臺：關(guān)鍵在于IP的聚合能力和系統性孵化&運營(yíng)能力，建立垂直人群消費內容的場(chǎng)景，打通下游電影，游戲，衍生品變現渠道。

下游衍生品市場(chǎng)：國內衍生品市場(chǎng)發(fā)展仍不成熟，動(dòng)漫衍生品收入占總產(chǎn)值的比例約為30%，而美國這一比例已達到60%至70%。對于衍生品開(kāi)發(fā)，首先，產(chǎn)品需要設計感強，制作精美，避免同質(zhì)化。其次，要注重和粉絲的情感互動(dòng)，延長(cháng)衍生品的生命周期。

從海外經(jīng)驗來(lái)看，行業(yè)巨頭，如迪斯尼、萬(wàn)代，都是在核心環(huán)節建立領(lǐng)導地位后，合縱連橫，打通全產(chǎn)業(yè)鏈。核心創(chuàng )造研發(fā)IP能力，配合完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局，IP收入的多元化，構成護城河。

從團隊上，青睞具備良好商業(yè)感覺(jué)的二次元死忠粉

二次元領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)者，需要是浸淫多年的行業(yè)愛(ài)好者，對用戶(hù)需求極其了解，同時(shí)需要具備良好的商業(yè)感覺(jué)和格局觀(guān)，能夠從行業(yè)生態(tài)的高度思考問(wèn)題，有效整合資源，攢局能力強。做到“升維思考，降維打擊”。

二次元概念股：奧飛動(dòng)漫、光線(xiàn)傳媒、美盛文化、萬(wàn)家文化、長(cháng)城動(dòng)漫、驊威股份、華誼嘉信。