美國總統大選，經(jīng)濟和改革是其中最為重要的內容。對特朗普而言，其目前披露的經(jīng)濟政策核心之一，就是加大投資，尤其是基礎設施的投資。這一龐大的經(jīng)濟計劃，自然需要龐大的團隊來(lái)實(shí)現。

　　特朗普在大獲全勝之后的講話(huà)中宣稱(chēng)，新政府的主要關(guān)注點(diǎn)就是更新美國境況不佳的基建設施并增加就業(yè)，“我們將重修高速公路、橋梁、隧道和機場(chǎng)……到時(shí)，我們的基建設施將是世界一流的。”

　　去過(guò)美國的人都知道，相比中國的基礎設施，美國的基礎設施不但老，而且破，一條橋梁、公路、鐵路動(dòng)輒上百年的歷史。每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）找到以下一組數據，足以說(shuō)明這種情況：

　　美國最老的大橋之一紐約布魯克林大橋（1883年交工） 在紐約總計162座大橋中，有11%已經(jīng)超過(guò)100 年歷史圖片來(lái)源：衛報（The Guardian）

　　特朗普究竟有多偏好基礎設施投資？他競選時(shí)的國家安全高級顧問(wèn)詹姆斯·伍爾西11月10日在香港《南華早報》上發(fā)表觀(guān)點(diǎn)文章稱(chēng)，奧巴馬政府未能加入亞投行被廣泛認為是美國的“戰略錯誤”，亞投行即專(zhuān)注于基礎設施投資。

　　特朗普計劃在未來(lái)十年動(dòng)用足足1萬(wàn)億美元來(lái)大興基建。這萬(wàn)億美元巨資從哪里來(lái)？特朗普的打算是讓其他人出錢(qián)，而非政府——特別是私營(yíng)部門(mén)，特朗普打算通過(guò)1400億美元的稅收優(yōu)惠來(lái)鼓勵私營(yíng)部門(mén)出資。

　　不過(guò)，即便投入1萬(wàn)億美元，這對美國的基礎設施改造仍然不夠。按照美國土木工程師協(xié)會(huì )的估計，政府將不得不在2020年前花費3.6萬(wàn)億美元用于基建修補。

　　盡管1萬(wàn)億美元遠遠不夠，但要籌集這“區區”1萬(wàn)億美元也并不容易，尤其是在特朗普打算全部依賴(lài)私人投資的情況下。

　　《華爾街日報》援引行業(yè)官員和專(zhuān)家的話(huà)說(shuō)，私營(yíng)部門(mén)可以提供的資金數額很可能是有限的。因為私營(yíng)部門(mén)投資工程項目需要轉化為利潤，他們更適合于收費公路、機場(chǎng)、水利設施等重大項目，不太適合重新鋪設公用街道這種需要日常維護的項目。

　　行業(yè)官員們還懷疑，沒(méi)有大筆公共資金注入，老舊的基建設施是否還能更新。“我覺(jué)得他的計劃更像是紙上談兵，”國際橋梁、隧道和公路協(xié)會(huì )執行董事Pat Jones如此評價(jià)道。除此之外，特朗普的基建計劃可能也會(huì )遭遇政治阻力。

　　盡管民主黨和共和黨都同意更新公共交通設施的必要性，但該計劃的最大挑戰就是資金來(lái)源問(wèn)題。奧巴馬政府曾提議通過(guò)公司稅制改革來(lái)增加政府公共收入，以便為基建等出資，但這一計劃去年被國會(huì )駁回了。

　　處于歷史低位的利率水平使得美國和各地政府可以依賴(lài)發(fā)行市政債，從債券市場(chǎng)直接融得廉價(jià)資金，這就使得政府沒(méi)什么動(dòng)力和私營(yíng)部門(mén)出資者合作（比如PPP）。就連特朗普也曾在競選時(shí)稱(chēng)，加強基礎設施建設，主要融資手段是發(fā)行基建設施債券。

　　然而，繼續發(fā)債可能令美國財政平衡承壓。美國財政赤字已延續了16年之久，債務(wù)上限已提升至18萬(wàn)億美元，且近期債務(wù)攀升的勢頭依然不減。美國國會(huì )預算辦公室多次警告，如果國會(huì )不修改現行法律，日益攀升的聯(lián)邦債務(wù)水平在長(cháng)期看來(lái)無(wú)法持續。

　　美國政府債務(wù)數據（單位：10億美元）

　　申銀萬(wàn)國認為，特朗普的基建計劃能否實(shí)施，主要矛盾在于疊加大規模減稅政策后新任政府對于赤字的容忍程度：共和黨傳統上一直都堅定反對提高債務(wù)上限，甚至以債務(wù)違約和政府停擺為代價(jià)。為了調和黨內矛盾和前期分歧，不排除特朗普政策主張向中間傾斜的策略選擇。

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