本周大盤下跌，通信板塊下跌，周內(nèi)跌幅為-3.72%。同期滬深300周內(nèi)跌幅為-2.19%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。通信指數(shù)的105個(gè)成分股本周平均換手率為15.67%，同期滬深300成分股總換手率為2.06%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。行業(yè)要聞：海能達(dá)全資子公司Norsat發(fā)布全球首款Q-BANDLNB；聯(lián)想和微軟開展物聯(lián)網(wǎng)合作：基于Azure平臺(tái)；中國移動(dòng)公布2019年分布式文件存儲(chǔ)產(chǎn)品集采結(jié)果：華為、中移全通等中標(biāo)；開啟NB-IoT消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)圈，華為與行業(yè)攜手前行；華為重新定義數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施：全球發(fā)布首款人工智能原生數(shù)據(jù)庫；中國移動(dòng)TIC一期工程招標(biāo)完成：網(wǎng)絡(luò)云化邁出重要一步；華為：面向垂直行業(yè)，X-Haul智能5G承載網(wǎng)釋放5G潛能；中國移動(dòng)攜手宇通開通全球首條5G無人駕駛公交線路；華為云市場打造中國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展黑土地，助力SaaS企業(yè)揚(yáng)帆起航；中興通訊發(fā)布基于5G手機(jī)的AR安防、AR遠(yuǎn)程指導(dǎo)系統(tǒng)解決方案。

核心觀點(diǎn)：

我國啟動(dòng)首條5G無人駕駛公交線路測(cè)試，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來市場紅利。5月17日，全球首條在開放道路上試運(yùn)行的5G無人駕駛公交線路正式啟動(dòng)。智慧島5G智能公交項(xiàng)目是由中國移動(dòng)與宇通客車進(jìn)行的一次基于5G網(wǎng)絡(luò)傳輸條件下的自動(dòng)駕駛公交項(xiàng)目。在中國移動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)的加持下，自動(dòng)駕駛車輛的智能性大大加強(qiáng)。試乘路段上有一系列的行駛場景，如巡線行駛、自主避障、路口同行、車路協(xié)同、自主換道、精準(zhǔn)進(jìn)站等等。目前全球部分發(fā)達(dá)國家持續(xù)推進(jìn)自動(dòng)駕駛法案與自動(dòng)駕駛公共道路測(cè)試，而我國高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)滲透率僅為3%-6%，在工信部《2019年智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》的指導(dǎo)下，產(chǎn)業(yè)規(guī)范的建立健全與智能芯片和算法的迭代升級(jí)勢(shì)必加速智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透水平。據(jù)賽迪智庫分析，2025年中國乘用智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)?？蛇_(dá)1,347億美元，19%的復(fù)合增長率將為上下游產(chǎn)業(yè)挖掘龐大市場空間。

中國電信將啟用光模塊直采，5G窗口機(jī)遇期帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)C114報(bào)道，中國電信將在下個(gè)月于集團(tuán)層面啟動(dòng)光模塊集采，這也是國內(nèi)運(yùn)營商首次在集團(tuán)層面進(jìn)行光模塊的集采。在此之前，已經(jīng)有部分省份進(jìn)行了集采的試點(diǎn)工作。盡管此次集采處于試水階段，中國電信短期內(nèi)不會(huì)完全改變?cè)姓袠?biāo)模式。但是在OTT和云服務(wù)領(lǐng)域，廠商已普遍傾向于模塊直接采購，例如谷歌直接面向中際旭創(chuàng)進(jìn)行采購。當(dāng)前5G承載網(wǎng)出于窗口期，光模塊速率升級(jí)、光設(shè)備更新與海量基站建設(shè)將提升光模塊需求。目前運(yùn)營商尚未大規(guī)模招標(biāo)集采，使得通信光模塊的市場需求暫未上量，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)在5G驅(qū)動(dòng)下國內(nèi)電信光模塊市場2019年市場規(guī)?？蛇_(dá)約85億元，同比增速約為31%，2020年同比增速約為79.9%，因此對(duì)于國產(chǎn)光模塊廠商而言，5G建設(shè)大規(guī)模投入將帶動(dòng)產(chǎn)品附加值提升，重新市場布局。

投資建議：重點(diǎn)推薦中興通訊、烽火通信、光迅科技、劍橋科技，建議關(guān)注網(wǎng)宿科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場宏觀風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)。