在線旅游市場增速下降，龍頭優(yōu)勢促進集中度提升

2019年4月30日，易觀發(fā)布《2019中國在線旅游市場年度綜合分析》，報告顯示攜程2018年在在線旅游市場的份額達到36.6%，相比17年上升0.7個百分點；去哪兒網(wǎng)市場份額從2017年17.0%下降至16.5%；途牛和美團點評的市場份額分別從17年的3.2%和2.7%上升至3.4%，在線旅游行業(yè)CR8由2017年的79.3%上升至81.3%，集中度進一步提高。

目前中國在線旅游市場行業(yè)增速放緩，行業(yè)集中度逐漸上升。據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2018年我國在線旅游市場同比增長僅9.3%，近十年來首次低于20%，另外互聯(lián)網(wǎng)用戶增速也遇到瓶頸，18年互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量僅同比增加2.5%，遠低于17年的10.5%和16年的11.4%，互聯(lián)網(wǎng)流量紅利漸消。在此背景下，利用流量紅利粗獷增加用戶量以提高業(yè)績的經(jīng)營模式亟待改變，近年來各大OTA經(jīng)營模式的轉變主要突出兩個特點：一是通過大數(shù)據(jù)刻畫更深刻的用戶畫像，創(chuàng)造更詳細的用戶標簽，精細化運營存量市場，打造更符合用戶需求的產(chǎn)品，提升品牌競爭力，如推出親子主題游、個性定制游等特色產(chǎn)品；二是加緊布局線下門店，通過線下門店與線上平臺相互引流獲取新增流量并提升客戶粘性。截至2018年底，攜程旅游已布局7000家線下門店，其中1700余家為攜程旅游品牌門店，并預計2019年品牌門店突破3000家；途牛旅行網(wǎng)2018年底自營門店達到509家，僅2018年一年就增加了345家。在行業(yè)大數(shù)據(jù)的運用與線上線下共生發(fā)展的生態(tài)下，更多的行業(yè)資源向行業(yè)龍頭傾斜，由此產(chǎn)生的規(guī)模效應與行業(yè)壁壘或將導致在線旅游行業(yè)集中度進一步提升。未來在線旅游行業(yè)的競爭也不再只停留在吸引新增流量，而是需要各平臺進一步滲透產(chǎn)業(yè)鏈，多渠道布局，深挖用戶需求，提升產(chǎn)品品質，以謀求在這個逐漸成熟的行業(yè)中穩(wěn)固自身地位。

本周行業(yè)觀點

【酒店】中國：2019年3月我國樣本星級酒店入住率為58.6%，同比上升1個百分點；平均房價為396.7元，同比增長11.8%；每間可用房收入為229.7元，同比增長10.7%。

美國：2019年5月第二周美國地區(qū)酒店入住率為68.3%，同比下降0.3%；平均日房價為131.7美元，同比上升1.2%；每間可用房收入為89.9美元，同比上升0.9%。

全球：2019年3月，全球入住率最高的地區(qū)為亞太地區(qū)，達到70.3%，最低的地區(qū)為美洲地區(qū)，為67.8%；全球平均房價最高的地區(qū)為中東及非洲地區(qū)，達到132.9美元，最低的地區(qū)為亞太地區(qū)，為101.2美元；全球每間可售房收入最高的地區(qū)為中東及非洲地區(qū)，達到92.8美元，最低的地區(qū)為亞太地區(qū)，為71.1美元。

【免稅】2018年11月，我國離島免稅銷售額為8.3億元，同比增長21.0%。離島免稅消費人數(shù)為22.3萬人，同比增長6%。截止2019年4月，我國免稅品進口額已達到17.9億元，同比增長80.8%。

【航空】截止2019年3月，我國民航客運量已達到1.6億人次，同比增長11.0%。

風險因素：宏觀經(jīng)濟下行、匯率波動劇烈；政治外交緊張、惡性事件頻發(fā)；氣象災害不斷，極端天氣頻發(fā).

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