投資建議： 根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)， 4 月乘用銷量 157.5 萬輛，同比下降 14.7%， 1-4 月累計銷量 683.8 萬輛，同比下降 14.7%。下游汽車銷量依然低迷，尤其是在制造業(yè)增值稅下調(diào)、穩(wěn)消費等政策刺激下，乘用車終端零售并未如市場預(yù)期般回暖，主要原因在于傳統(tǒng)消費淡季疊加國五升國六的標準切換之際，消費者與經(jīng)銷商均保持相對謹慎態(tài)度。 5 月第一周零售日均零售同比下降 24%，也進一步揭示二季度乘用車消費大概率依舊負增長。總體來看，我們認為在下游終端零售未見明顯好轉(zhuǎn)、中美貿(mào)易摩擦進一步加劇的內(nèi)外交困之際，短期仍需警惕部分個股回調(diào)的風險。主題投資方面，工信部表示將全面開展自動駕駛相關(guān)標準制定，裝備工業(yè)司也組織全國汽標委編制《 2019 年智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準化工作要點》，旨在協(xié)同開展汽車網(wǎng)聯(lián)相關(guān)標準的制定。我們認為，隨著自動駕駛相關(guān)標準的落地， 智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈將有望加速爆發(fā)，智能駕駛領(lǐng)域前瞻性布局企業(yè)值得關(guān)注。

行情回顧： 上周中信汽車行業(yè)指數(shù)下跌了 3.74%，跑輸滬深 300指數(shù) 1.55 個百分點。汽車行業(yè)子板塊中，乘用車板塊-3.24%、商用車-3.13%、汽車零部件-4.02%、汽車銷售及服務(wù)-3.78%、摩托車及其他-4.31%。 195 只個股中 33 只個股上漲， 2 只個股停牌， 160 只個股下跌。漲幅靠前的有光洋股份 23.22%、迪生力 15.34%、貴州輪胎9.35%、天成自控 8.78%和永安行 8.54%等，跌幅靠前的有圣龍股份-17.00%、力帆股份-14.40%、猛獅科技-14.32%、富臨精工-14.23%和全柴動力-13.92%等。

行業(yè)動態(tài)： 特斯拉以 2.35 億美元收購電池制造商 Maxwell；北京將建 100 平方公里自動駕駛示范區(qū)；工信部將全面開展自動駕駛相關(guān)標準制定；工信部公示第 320 批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》。

公司動態(tài)： 比亞迪（ 002594）對參股公司騰勢新能源增資 1.5 億元；廣匯汽車（ 600297）簽訂《四方戰(zhàn)略合作協(xié)議》；新泉股份（ 603179）在福建寧德投資設(shè)立全資子公司；青島雙星（ 000599）大股東減持股份不超過 4.5%的預(yù)披露公告。

風險提示： 汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期，中美貿(mào)易摩擦加劇。