本周重要新聞：（1）傳統(tǒng)汽車(chē)：財(cái)政部發(fā)布了關(guān)于車(chē)輛購(gòu)置稅有關(guān)具體政策的公告。廣汽乘用車(chē)國(guó)際有限公司于香港揭牌。全國(guó)首個(gè)傳統(tǒng)燃油車(chē)退出時(shí)間表研究報(bào)告發(fā)布。奔馳攜手經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)布《服務(wù)公約》。愛(ài)馳汽車(chē)將入股江鈴汽車(chē)。（2）新能源汽車(chē)：吉利在德設(shè)立研發(fā)中心，專(zhuān)注電動(dòng)車(chē)研發(fā)。廣汽蔚來(lái)發(fā)布“合創(chuàng)”品牌，首款量產(chǎn)車(chē)明年上半年交付。綠馳汽車(chē)與長(zhǎng)安鈴木達(dá)成合作，新舊勢(shì)力尋求“雙贏”。法國(guó)雷諾10億人民幣并購(gòu)江鈴新能源汽車(chē)，目前已簽約。（3）智能汽車(chē)：北京將建100平方公里自動(dòng)駕駛示范區(qū)，助推智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)發(fā)展。艾邁斯/采埃孚/Ibeo合作推進(jìn)固態(tài)激光雷達(dá)在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的運(yùn)用。本田/通用合作區(qū)塊鏈研究項(xiàng)目，讓電動(dòng)汽車(chē)與智能電網(wǎng)協(xié)同工作。福特新發(fā)明：自動(dòng)駕駛車(chē)搭配送貨機(jī)器人。

市場(chǎng)回顧：本周汽車(chē)板塊下跌2.21%，滬深300下跌1.50%，汽車(chē)板塊跌幅高于大盤(pán)0.71個(gè)百分點(diǎn)。其中，整車(chē)下跌3.07%，乘用車(chē)下跌2.80%，商用載貨車(chē)下跌5.09%，商用載客車(chē)下跌1.22%，汽車(chē)零部件下跌2.19%，汽車(chē)服務(wù)下跌0.57%，其他交運(yùn)設(shè)備下跌2.35%。個(gè)股方面，表現(xiàn)較好的公司有日上集團(tuán)（+27.50%）、德宏股份（+15.34%）、中國(guó)汽研（+10.95%）等；表現(xiàn)較弱的公司有*ST新海（-22.73%）、風(fēng)神股份（-19.81%）、*ST猛獅（-19.06%）等。

本周投資建議：

【市場(chǎng)進(jìn)入“成長(zhǎng)”風(fēng)格】2019汽車(chē)進(jìn)入超配，整體為漸進(jìn)式推進(jìn)，個(gè)股開(kāi)始呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。目前我們認(rèn)為市場(chǎng)將進(jìn)入汽車(chē)投資時(shí)鐘階的“成長(zhǎng)”階段。補(bǔ)貼政策發(fā)布，新能源汽車(chē)進(jìn)入高端化新周期趨勢(shì)不變。個(gè)股中具有滯漲、拐點(diǎn)臨近、估值低位、利好密集的機(jī)遇：

【汽車(chē)】2019汽車(chē)進(jìn)入超配，整體為漸進(jìn)式推進(jìn)，個(gè)股開(kāi)始呈現(xiàn)輪動(dòng)特征。成長(zhǎng)股中優(yōu)質(zhì)個(gè)股，建議關(guān)注汽車(chē)后市場(chǎng)的【金固股份】、停車(chē)領(lǐng)域的【五洋停車(chē)】、國(guó)企改革的【東風(fēng)科技、金龍汽車(chē)、江淮汽車(chē)】；重卡行業(yè)有效整合后，建議關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提升和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善的【濰柴動(dòng)力、中國(guó)重汽H】；在周期拐點(diǎn)前后，建議關(guān)注彈性標(biāo)的【長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)】，關(guān)注價(jià)值龍頭【上汽集團(tuán)、福耀玻璃、華域汽車(chē)、廣匯汽車(chē)、宇通客車(chē)】等的補(bǔ)漲。

【新能源車(chē)】新能源公交車(chē)補(bǔ)貼政策落地，李克強(qiáng)表示中國(guó)正加快發(fā)展氫能源等新興產(chǎn)業(yè)。建議關(guān)注燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈【華昌化工、濰柴動(dòng)力、東岳集團(tuán)、美錦能源、富瑞特裝、厚普股份】，新能源客車(chē)【金龍汽車(chē)】，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈【旭升股份、拓普集團(tuán)、中鼎股份】。

【智能化、網(wǎng)聯(lián)化】5G研發(fā)應(yīng)用進(jìn)程加速，無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程值得期待。看好【均勝電子、拓普集團(tuán)、德賽西威（計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋）、四維圖新（計(jì)算機(jī)覆蓋）、華域汽車(chē)】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)景氣度低于預(yù)期、新能源汽車(chē)政策調(diào)整幅度過(guò)大等。