本周大盤下跌，通信板塊下跌，周內(nèi)跌幅為-1.96%。同期滬深300周內(nèi)跌幅為-1.5%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。通信指數(shù)的105個成分股本周平均換手率為15.41%，同期滬深300成分股總換手率為1.83%，板塊整體活躍程度強于大盤。行業(yè)要聞：BergInsight：中國“超常發(fā)揮”推動全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)普及；6G網(wǎng)絡開始研究：網(wǎng)速100G/秒，2030年部署；英特爾攜手騰訊成立5G&MEC聯(lián)合實驗室；英國電信巨頭EE宣布即將開啟英國首個5G商用服務；騰訊發(fā)布5G車路協(xié)同開源平臺助力出行產(chǎn)業(yè)升級；信通院羅松：三大趨勢驅(qū)動物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，2020年65%企業(yè)都會應用物聯(lián)網(wǎng)方案；中興通訊發(fā)布面向DCI的交互式600GOTN新品；愛立信CEO表示歐洲仍在為4G落后付出代價，監(jiān)管政策延遲5G推出；NI推出mmWave測試解決方案，加速5G商用進程；工信部表示前四月我國電信業(yè)務收入完成4,463億元，同比增0.7%。

核心觀點：

騰訊發(fā)布5G車路協(xié)同開源平臺，邊緣計算助力智能物聯(lián)產(chǎn)業(yè)升級。5月22日，在昆明舉辦的騰訊數(shù)字生態(tài)大會-智慧出行分論壇上，騰訊未來網(wǎng)絡實驗室正式發(fā)布5G車路協(xié)同開源平臺，該平臺聚焦基于邊緣計算的車路協(xié)同領(lǐng)域，同時支持產(chǎn)業(yè)落地所需的多種無線網(wǎng)絡協(xié)議，通過人、車、路、云互聯(lián)助力5G時代智能網(wǎng)聯(lián)汽車應用快速落地。該平臺致力于實現(xiàn)四大應用場景：高精度定位、實時路況更新、輔助安全駕駛、規(guī)避交通違章，通過政企合作共同促進5G與出行產(chǎn)業(yè)的融合。長期以來，我國深耕邊緣計算與5G切片技術(shù)，在智能基礎設施的大力部署下，包括車路攜同、自動駕駛在內(nèi)的一系列智能網(wǎng)聯(lián)應用場景不斷推陳出新，智能部件與精準定制化服務需求將提升上游企業(yè)的產(chǎn)品附加值。我們判斷，基于5G邊緣計算等新技術(shù)，將在交通、工業(yè)、醫(yī)療等基礎行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，為相關(guān)企業(yè)帶來更多發(fā)展空間。

國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)流量同比增長122.2%，流量消費習慣加速5G進程。近日，工信部公布了我國電信業(yè)務使用情況，當月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量環(huán)比小幅提升。1-4月，移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量達351億GB，同比增長122.2%；其中通過手機上網(wǎng)的流量達到349億GB，同比增長125.8%，占移動互聯(lián)網(wǎng)總流量的99.6%。4月當月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達到7.32GB，同比增長110.2%。自2015年國家開始大力推動提速降費工作，我國建成了全球規(guī)模最大的固定寬帶網(wǎng)絡和4G網(wǎng)絡，固定和移動寬帶平均下載速率與5年前相比提升6倍多。高水平流量消費帶來的棘輪效應有望持續(xù)推動互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，帶動運營商在優(yōu)化4G經(jīng)營模式的同時加快5G商用部署。隨著今年發(fā)放5G臨時牌照的預期逐漸強烈，2020至2022年將是三大運營商5G的投資高峰期。屆時伴隨著5G基礎設施的大規(guī)模投入，行業(yè)內(nèi)的相關(guān)硬件設備供應商有望從中獲益。

投資建議：重點推薦中興通訊、烽火通信、光迅科技、劍橋科技，建議關(guān)注網(wǎng)宿科技。

風險提示：市場宏觀風險、競爭風險。