1.推薦組合

【三一重工】【杰瑞股份】【先導智能】【中聯(lián)重科】【晶盛機電】

【銳科激光】【邁為股份】【恒立液壓】【浙江鼎力】【北方華創(chuàng)】

2.投資要點

【油服】油價波動不改油服高景氣，預計設備龍頭業(yè)績持續(xù)高增速受 EIA 原油庫存超預期增加等因素影響，本周布倫特原油期貨價格收68.01 美金，同比-5.82%，本年度首次跌至 70 美金以下。但我們認為，油價的波動不改油服行業(yè)高景氣。

1：貿易戰(zhàn)強化國內能源自主可控需求。 貿易戰(zhàn)持續(xù)進行，而我國原油、天然氣的對外依賴度持續(xù)提升。作為整體社會運轉的基礎性資源和戰(zhàn)略性物資，能源的自主可控需求持續(xù)提升。因此，持續(xù)加大投入油氣開發(fā)、支持油氣設備國產化均有望增強。

2：油氣開發(fā)成本持續(xù)降低，具有較強安全邊際。 近幾年隨著國內油氣開發(fā)降本增效的推進，油氣開發(fā)成本逐年降低，“三桶油”的桶油主要開采成本在近五年下降 10 美金以上。目前桶油成本遠低于油價水平，油氣開發(fā)已具備較高安全邊際。從資源稟賦角度考慮，頁巖氣逐漸成為國內油氣生產的重要增量。鉆井、壓裂等技術的持續(xù)進步帶動頁巖氣開發(fā)成本的降低，經濟性的提升有望加速頁巖氣開發(fā)進程。

3：設備龍頭業(yè)績釋放，預計持續(xù)高增長。 壓裂設備龍頭【杰瑞股份】業(yè)績持續(xù)高增長。 而二季度開始，油服行業(yè)整體作業(yè)量提升，交付進度加速，結合公司持續(xù)飽滿的訂單狀況，預計二季度業(yè)績持續(xù)高增長。 而【石化機械】也在 2019Q1 實現(xiàn)近五年首次盈利，拐點明確。

投資建議：持續(xù)首推民營設備龍頭【杰瑞股份】，設備長期處于供不應求狀態(tài)，業(yè)績預計持續(xù)高增速。 關注國有設備龍頭【石化機械】，此外，油服板塊訂單持續(xù)改善，推薦【海油工程】，關注【中海油服】等。港股推薦【華油能源】等。

【 OLED 設備】國產化進程加速，檢測龍頭業(yè)務加速拓展

近期我們密集調研 OLED 設備上市公司，結合招標網等公開信息，我們預計京東方、華星光電等面板龍頭近期將加速 OLED 設備投資進度，且在韓國對 OLED 設備實施禁運政策后，國內 OLED 設備公司迎來國產化快速發(fā)展期。根據(jù)目前已公告信息，【勁拓股份】已經中標京東方綿陽線，此外【智云股份】、【聯(lián)得裝備】等公司也有望充分受益設備國產化的發(fā)展機遇期。

作為全球面板檢測行業(yè)龍頭，【精測電子】持續(xù)提升其在 OLED/LCD產線檢測環(huán)節(jié)市占率，并助力面板行業(yè)產線的自動化升級，公司還不斷擴充在面板其他制程的設備競爭力。此外，在半導體、新能源等板塊公司也深度布局，成為公司新的業(yè)務增長點。

投資建議：首推【精測電子】， 充分受益 OLED 設備國產化浪潮，業(yè)績有望持續(xù)超預期。此外關注【勁拓股份】、【智云股份】、【聯(lián)得裝備】等。

風險提示： 經濟增速低預期； 下游行業(yè)需求低預期；行業(yè)競爭超預期