核心結(jié)論

第一批風(fēng)光平價上網(wǎng)項(xiàng)目公布，2019年需并網(wǎng)4.6145GW光伏平價項(xiàng)目。本周發(fā)改委、能源局下發(fā)《關(guān)于公布2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價上網(wǎng)項(xiàng)目的通知》，總裝機(jī)規(guī)模2076萬千瓦，其中光伏14.78GW，風(fēng)電4.51GW，分布式交易試點(diǎn)1.47GW。在報送的14.78GW光伏平價項(xiàng)目中，除2019年以前已并網(wǎng)的155MW存量電站項(xiàng)目自愿轉(zhuǎn)為平價上網(wǎng)項(xiàng)目外，需在19年、20年、21年、22年、23年并網(wǎng)的光伏項(xiàng)目分別為4.6145GW、9.122GW、0.33GW、0.08GW。根據(jù)我們最近對平價上網(wǎng)項(xiàng)目的跟蹤，除目前第一批已經(jīng)上報的平價項(xiàng)目外，后續(xù)還將有規(guī)模不小的平價上網(wǎng)項(xiàng)目等待上報?？紤]到競價細(xì)則尚未出臺，我們認(rèn)為光伏行業(yè)的量價齊升或?qū)⒂?季度中后期出現(xiàn)，推薦龍頭通威股份(600438.SH)和隆基股份(601012.SH)，建議關(guān)注中環(huán)股份（002129.SZ）。

風(fēng)電上網(wǎng)電價政策出臺，符合市場預(yù)期，存量項(xiàng)目搶裝或?yàn)橹餍伞?019年發(fā)布《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價政策的通知》，2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)，國家不再補(bǔ)貼，陸上風(fēng)電搶裝為未來兩年主旋律，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升；海上風(fēng)電政策放寬，2018年底前已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，如在2021年底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行核準(zhǔn)時的上網(wǎng)電價，海上風(fēng)電仍將進(jìn)入高速發(fā)展期。窗口期的縮短有望提高風(fēng)機(jī)需求，帶動中游設(shè)備制造廠商訂單的增加，公司盈利能力或?qū)⑸仙?。推薦天順風(fēng)能(002531.SZ)、東方電纜(603606.SH)，相關(guān)公司有金風(fēng)科技(002202.SZ)。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加速電網(wǎng)智能化，張北1000kV特高壓變電站工程開工：近期，國家電網(wǎng)董事長寇偉在京會見騰訊董事會主席馬化騰一行，雙方展開交流討論，表示將發(fā)揮各自優(yōu)勢，推動能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。電網(wǎng)投資具備逆周期屬性，國網(wǎng)提出全面部署泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，支撐三型兩網(wǎng)建設(shè)，到2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，電網(wǎng)智能化投入有望加速。目前，駐馬店-南陽、張北-雄安項(xiàng)目，青海-河南、陜北-湖北項(xiàng)目已開標(biāo)；18年11月7日開工的青海-河南直流青海段計劃于今年12月30日全線貫通，5月10日張北500kV開關(guān)站升壓擴(kuò)建為1000kV變電站工程正式開工，看好項(xiàng)目為主設(shè)備公司帶來業(yè)績上升期。推薦國電南瑞(600406.SH)，相關(guān)公司有岷江水電(600131.SH)、平高電氣(600312.SH)、許繼電氣(000400.SZ)。