事件：

2019年5月30日，能源局發(fā)布《2019年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》，競爭配置辦法如期落地，國內需求將開啟。

簡評

光伏主要內容符合預期，國內需求將隨后啟動

光伏方面的主要政策內容有以下五點，均符合此前市場預期。

1）在補貼總量上，再次明確新建項目補貼預算總額30億，其中戶用7.5億，競價項目22.5億；

2）在項目分類上，分為扶貧、戶用、普通電站、工商業(yè)分布式、專項工程與示范項目共五類。其中扶貧另算，戶用單獨管理，其余類別由地方通過競爭性配置方式組織項目，并由國家能源局根據(jù)補貼強度排序確定項目名單；

3）在競價依據(jù)上，能源局遴選項目的依據(jù)是修正電價，修正規(guī)則將各地光照資源和燃煤電價拉平，從而使得全國范圍內的申報電價可比；

4）在并網(wǎng)時點上，逾期未并網(wǎng)項目，每逾期一個季度，電價補貼降1分錢；兩個季度后仍未并網(wǎng)則取消補貼；

5）在無指標項目上，戶用項目可納入2019年補貼規(guī)模，其余項目后續(xù)需通過轉為平價或綠證交易等措施來逐步解決。

政策明確7月1日前各省能源局需報送競價項目信息，預計7月中下旬可確定最終名單，從而帶動國內需求啟動。

風電設定規(guī)模管理新辦法，分散式是最大亮點

風電方面有如下兩個看點：

1）在規(guī)模管理上，由于風電累計并網(wǎng)量尚未超出十三五規(guī)劃，文件并未直接限制補貼總額，而是以2020并網(wǎng)目標減去2018年底前已并網(wǎng)和已核準并承諾建設的項目，以此作為規(guī)模上限；

2）大力支持分散式，不參與分布式發(fā)電市場化交易試點的分散式風電項目可不參與競爭性配置，直接按當?shù)刂笇r獲得補貼；消納方面，按照平價上網(wǎng)、分散式風電、競爭性配置風電的次序配置消納能力。分散式獲得電價和消納雙重支持，未來有望異軍突起，接力搶裝保障行業(yè)成長。

推薦標的

光伏：硅料龍頭、隆基股份、陽光電源、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份；

風電：推薦中材科技、金雷股份、東方電纜、節(jié)能風電。

風險提示

1）競爭電價下降幅度不及預期；2）后續(xù)政策出臺進度不及預期。